Opciones De Trading De Un Juego De Suma Cero

Las opciones de comercio de un juego de suma cero? Todo el mundo que se dedica a negociar en los mercados financieros por un tiempo, ya ha escuchado la expresión "juego de suma cero". ¿Pero qué significa exactamente el juego de suma cero? La versión corta: representa un juego en el que las ganancias de un jugador igualan la pérdida del otro jugador. Un ejemplo directo sería un lanzamiento de moneda con la cabeza y la cola. Imagina dos jugadores que están de acuerdo en que el ganador recibe $ 10 del perdedor. Es un sistema cerrado sin entrada o salida de dinero. El capital se está moviendo dentro del juego. Bastante simple, ¿verdad? Ahora, supongamos que nuestros dos jugadores están repitiendo este juego 100 veces. Intuitivamente, usted sabe que las probabilidades son 50% / 50% para la cabeza y la cola (suponiendo una moneda justa). En consecuencia, la cabeza ha ganado 50 veces y la cola ha ganado 50 veces. ¿Cuáles son los resultados para nuestros dos participantes? Jugador A: Beneficio: 50 * + $ 10 = $ 500 Pérdida: 50 * (- $ 10) = (- $ 500) Jugador B: Beneficio: 50 * + $ 10 = $ 500 Pérdida: 50 * (- $ 10) = (- $ 500) Podemos concluir: debido al carácter de suma cero del juego, el valor esperado para ambos jugadores es, ya lo has adivinado, cero. Estadísticamente, el dinero es sólo vagando entre los dos jugadores sin dar a nadie una ventaja. En este punto creo que es necesario aclarar la naturaleza estadística de nuestro ejemplo. Es posible que el jugador A gane 80 o el jugador B 60 de los 100 juegos jugados. Siempre hay una pequeña variación. Para validar matemáticamente nuestro ejemplo supongamos no 100 juegos jugados pero quizás 100.000 juegos. La posibilidad de recibir un resultado de 50/50 aumenta dramáticamente. Sólo quería mencionar el concepto simplificado que estamos usando aquí. Con este conocimiento, el salto a la negociación no es demasiado lejos. En lugar de lanzar la moneda sólo imaginar acciones. Tanto las acciones como la moneda sucumben a la distribución normal, lo que significa que las probabilidades de ganar o perder son iguales. La única diferencia es que los $ 10 son el resultado de una victoria o una pérdida debido a un aumento o una caída en el precio de las acciones. Como se puede ver, las acciones son un juego de suma cero también. En este contexto, quiero mencionar una encuesta realizada por Interactive Brokers. Analizaron el porcentaje de cuentas rentables de sus clientes. El resultado fue que el número de ganadores y perdedores es más o menos igual. Cuando lo piensas un momento, es lógico. Pero, ¿por qué nos levantamos por la mañana si no hay nada que ganar a la larga? Bueno, como siempre la realidad no es tan fácil como sugiere la teoría y sobre todo no en los mercados financieros. Por lo general, y no puedo enfatizar esto lo suficiente, usualmente los mercados de acciones, divisas y materias primas se comportan más o menos como lo esperábamos de una distribución normal. Pero por lo general no significa siempre y por lo tanto es posible identificar oportunidades rentables. Si usted es capaz de encontrar estas oportunidades, usted es capaz de darse una ventaja estadística que es la clave para su éxito comercial a largo plazo. Cada comerciante debe encontrar su propio enfoque personal que se adapte a su estilo de negociación. Para un poco de inspiración, echa un vistazo a la sección de comercio de ingresos. Ok, pero volver al tema: ¿cómo podemos mostrar que las opciones son un juego de suma cero? El lanzamiento de monedas y el mercado de valores son más o menos completas, las opciones y opciones relacionadas con las estrategias son más complicados a primera vista. Quiero explicarlo con un pequeño ejemplo de un Bull Put Spread y calculando el valor esperado. La imagen de arriba muestra el beneficio que creamos y las probabilidades para cada posible resultado (se puede hacer con una calculadora como esta). Ahora podemos calcular el valor esperado: Beneficio: 0,8 * 2 = 1,6 Desempeño: 0,1 * (-13) = (-1,3) Entre: 0,1 * (-3) = (-0,3) Tadah, una vez más el valor esperado es cero. Tómese su tiempo para asegurarse de que entiende los números. Este principio de tener un valor esperado de cero es la idea básica de cada modelo de precios derivados, por cierto. Las opciones son como las existencias que son como un lanzamiento de moneda. Un juego de suma cero. Piense en ello, es necesario ser una cosa equilibrada, de lo contrario sería posible tener una ventaja todo el tiempo. Nadie volvería a trabajar porque todos nos enriqueceríamos sin correr ningún riesgo. Un poco aburrido, ¿no? Quiero terminar este artículo con algunas palabras alentadoras porque tal vez ahora estás un poco desilusionado acerca de las opciones. Como ya se ha escrito arriba: En teoría (!) Los mercados financieros y por lo tanto los mercados de opciones son juegos de suma cero y sí, la mayoría de las veces se comportan como eso en la realidad. Sin embargo, hay algunos aspectos que crean oportunidades que pueden darle una ventaja estadística. Estos efectos pueden ser la sonrisa de volatilidad, comportamiento no racional de los participantes en el mercado o choques externos. Créanme, hay oportunidades de lucro. Sólo tienes que buscarlos y aplicando un enfoque de ingresos con aversión al riesgo, como el Cóndor de hierro, por ejemplo, puede tener una oportunidad justa. Lectura Académica: Mercados con un continuo de comerciantes